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机构观点汇总:21家国际顶级机构最新市场点评

发布日期:2018-03-15 10:41来源:汇投网

投资不仅仅是一种行为,更是一种带有哲学意味的东西!不少投资和金融机构对资本市场前景发表各自观点。这些资本包括外汇、黄金以及原油等。本文收集各家机构最新的观点评论,供大家参考。

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美国经济


美银美林:减税和增支的财政刺激措施将使经济在今年受益,但是“在不必要的时候耗尽弹药”。美银美林的全球经济负责人Ethan Harris:“刺激举措现在的风险在于,这把你更快地推向当前商业周期的终点。你希望在下次衰退前备好弹药,而我们清楚距离下次衰退出现只是时间问题,这也让人感到担心。如果衰退到来前,预算赤字的规模已经十分庞大,那么利用新减税和增支措施来应对衰退的难度就要大得多。”

美联储


加拿大帝国商业银行:通胀报告显示美联储料难更激进加息。

加拿大帝国商业银行认为,周二(3月13日)公布的美国2月通胀报告并无令人意外之处,CPI及核心CPI表现均符合预期,不过由于核心PCE物价指数仍远低于目标水平,较当前利率预期点阵图水平而言,美联储并无更激进加息的理由。

High Frequency Economics首席美国经济分析师Jim O'Sullivan:总而言之,数据表现及市场情绪都显示,除非现在到FOMC开会期间,有些与经济数据无关的新重大负面情况,否则下周FOMC会议再次加息几已是板上钉钉。

美国失业率


高盛首席经济学家哈祖斯(Jan Hatzius)表示,到2019年底,美国的失业率将跌至3.25%。因此,美国失业率在某个时点跌至3%以下显然是可能的。

英国央行


巴克莱银行:部分投资者预计,英国央行在2018年上半年加息的概率继续上升。大部分投资者依旧认为,英国央行在2018年下半年加息的概率更大。

新兴市场


高盛:新兴市场将进入主权评级上调周期。高盛表示,新兴市场的增长前景和油价上涨预期将推动主权评级从现在开始上行。高盛的Sara Grut撰写报告称,自2014年油价冲击所引发的整体评级下调态势似乎已经见底。中东国家被视为例外,评级下调尚未停止。

高盛表示,新兴市场的经济增长前景优于发达市场,新兴经济体的通胀前景依然保持良好。

债券


美银美林:美联储利率上升让亚洲债券投资者更挑剔。美银美林驻香港的亚太区债务解决方案联席主管Devesh Ashra说,随着潜在的美国收益率上涨,债券投资者对于他们要追随的亚洲美元债越来越具有“决定性”。他说,即使情况维持完全不变,也不会看到投资者买进每一种新问世的债券,在某些时候,得在“我在意什么”及“我可以放弃什么”之间有所抉择;“虽然很多初次发债的发行人确实得到了“公允的关注”,但并非所有投资者都确信这是‘我非得持有的东西’”。

美债收益率


摩根大通资产管理:预计美债收益率会走高,但不会失控。摩根大通资产管理公司的Marika Dysenchuk表示,美国的经济增长仍然非常强劲,通胀并未影响经济走势。
美联储今年仍有可能提高利率4次。

有许多事情与美国的国债收益率走高一致,但非常重要的是外国买家特别是日本的需求动态,这将抑制收益率在不失控的水平。

特朗普的金属关税


荷兰合作银行市场分析师Stefan Koopman:特朗普的金属关税可能会招致美国贸易伙伴的报复,有可能造成群情激愤,并损及全球经济扩张。

外汇


美元
富国银行:美元今年还将遭遇更多挫折,但黄金短期内也不看好。富国银行分析师Austin Pickle认为,尽管美元的全球货币地位不会受到动摇,但今年美元会遭遇更多的挫折。富国银行预测,2018年接下来的时间美元将继续贬值,因为美国政府债务高企,同时全球经济恢复,欧洲央行也将逐步收紧货币政策,这都令美元将持续承压。

因此,富国银行建议投资者投资新兴市场股票,以规避美元贬值的风险。此外,富国银行还看空大宗商品,认为黄金及其他大部分大宗商品短期内前景都不看好。

丹麦丹斯克银行:美元再度处于被动地位。

丹麦丹斯克银行表示,由于美国通胀数据疲软导致市场质疑美联储加息步伐,美元再度处于被动地位,而美国总统特朗普解除国务卿蒂勒森的职务,进一步引发了市场对特朗普孤立主义的忧虑;当前市场环境下,美元几乎未能受到提振,显示美联储将不能急于加息,且市场将特朗普的系列行动解读为利空美元,日内聚焦多位欧洲央行官员的讲话。

高盛:继续预计美元全面走软,2018年新兴市场货币将表现出众。

欧元兑美元
法兴:中期看涨欧元,短线料于1.2150-1.2450区间交投。

法国兴业银行讨论了欧元兑美元前景,未来数月维持看涨立场,汇价公允价值位于1.30附近,因此较此前在1.10-1.20区间波动而言,欧元在1.20-1.30区间的波动将更显缓慢和震荡,短线料陷于1.2150-1.2450宽幅区间交投。

德商:短线欧元料仍于1.2155-1.2556区间整理。

德国商业银行技术分析认为,短线欧元兑美元料持续陷于1.2155-1.2556区间内整理,当前仍承压于两个月阻力位1.2415,上破后可能向上测试3月高点1.2447,此后目标上看1月和2月高点1.2538和1.2556;下行方面,步支撑位位于55日移动均线1.2268,跌破后下看1.2165和1.2155,分别为1月中旬和3月低点。

英镑兑美元
大摩:英镑上破1.3930打开了续涨至1.44/1.45的空间。

摩根士丹利讨论了英镑兑美元前景,鉴于美元走软的预期,立场乐观的英国春季财政报告,及英国脱欧进展进一步提供支撑,汇价向上突破1.3930打开了进一步反弹至1.44/1.45附近点位的空间,不过当汇价逼近该点位附近时,可能再度转为逢高抛售。

加拿大丰业银行:英镑兑美元突破1.3988则长期看涨。加拿大丰业银行指出,英镑自月初以来一直谨慎走高,涨势令该汇价处于触及2018年初高点趋势阻力位1.3988的范围内。

持续突破该位将令英镑兑美元从长期角度来看处于相对安心的水平,这意味着长期趋势升势已经重启。关键支撑位于1.3815附近,跌破该位则削弱了该市场近期的技术基调,并至少将下一目标推低至1.3685水平。

欧元兑瑞郎
巴克莱:瑞士央行3月料按兵不动,瑞郎或进一步走软。

巴克莱资本讨论了对瑞士央行3月利率决议的预期,将于北京时间周四(3月15日)16:30公布,料维稳活期存款利率于-0.75%不变,3个月Libor目标区间仍位于-1.25%至-0.25%。瑞士央行料重申瑞郎汇率仍被高估,若有必要仍将进行外汇干预,货币政策立场将不会做出转变。

基本预期仍为瑞郎走软,不过一旦瑞士央行出现货币政策工具耗尽的迹象,可能意味着当前的欧元兑瑞郎预期存在下行风险。3月底欧元兑瑞郎目标指向1.19,年底上看1.23。

野村:年内瑞士央行料按兵不动,欧元兑瑞郎上看1.20。

野村证券认为,在美联储收紧货币政策之后,2018年大部分尚未正常化货币政策的央行相继追赶美联储的脚步,英国央行、加拿大央行、欧洲央行,甚至是日本央行可能持续或加入紧缩阵营,不过少数主要央行不大可能采取鹰派行动,瑞士央行就是其中之一。

利好消息是瑞士调查数据和工业产出均处于记录高位,利空消息则是瑞士经济增长尚未跟上步伐,通胀受多重因素抑制,因此预计2018年瑞士央行将按兵不动,2019年才可能正常化货币政策,不过步伐料极为缓慢。
瑞郎汇率仍被高估,交投趋势将取决于欧元表现优于大市的程度,欧元兑瑞郎目标仍上看1.20。

纽元兑美元
大华银行:纽元兑美元维持在0.7265上方震荡。近期强调,纽元有机会反弹至相对高位0.7350一线。

尽管纽元创出了隔夜高点于0.7355一线,但是持续收于这一线上方的可能性不大。预计纽元仍将获得支撑,但是任何时候只要跌破了0.7265(此前为0.7220)则将再次承压。任何时候只要明确站上了0.7350,纽元将有机会试探0.7400。目前而言,上个月顶部0.7437一线短时间看到的可能性不大。

加拿大丰业银行:美元兑加元看涨势头缓解。加拿大丰业银行外汇策略师们对美元兑加元保持中性/看跌,期待该货币对回落至1.2720附近。加拿大央行行长波洛兹称,在考虑未来的政策调整时需要保持谨慎,我们认为市场对加拿大央行加息预期降温的反应有些过火,因为该国政府其实认为经济仍与一月预测一致。

美元兑加元最近的反弹似乎停滞在了3月7日-11日跌势的回撤水平1.2950左右,预计1.2880上方的短期阻力相当大。预计近期疲软事态将使汇价回落至9日均线1.2900左右;上周的双顶尚未形成,意味着下跌趋势会延续至1.2720附近。

黄金


德国商业银行:美联储会议前黄金有下跌趋势。德国商业银行称,在下周联邦公开市场委员会会议之前,金价可能会走弱;毕竟,这是黄金的一种模式,随后趋于上涨;预计美国加息将于下周FOMC会议上首次由鲍威尔主持。

在去年美联储会议之前黄金经历疲软的阶段并不少见,这在美联储四次主要会议之前尤其明显,这些发生在三月,六月,九月和十二月,并被市场视为美联储加息的可能情况。同时,美联储主席召开新闻发布会,发布美联储最新预测;在这些会议召开前的两周内,黄金总是会下跌3-4%。

未来几天将测试1300美元/盎司的水平是完全可能的;美联储会议后金价应该会再次回升,去年的情况也是如此。

原油


高盛:美国产油商目前为止表现克制,2018持续看涨油价。高盛分析师Damien Courvalin等在报告中写道:“产油商目前为止所展示出的克制让我们对2018年美国原油产量增长110万桶/天的预估感到放心”。

分析师表示,市场迄今为止仅看到页岩油钻井商逐步作出回应;预计未来几周钻井活动可能会大幅增加;尽管如此,预计强劲的石油需求增长和OPEC的减产协议履约率高企,将推动原油库存在第三季度进一步低于5年平均水平。

法兴银行:预计2018年布伦特原油价格为66美元,WTI为62美元。

法国兴业银行分析师 Mike Wittner等在报告中写道,预测布伦特原油期货未来12个月的波动区间为59-73美元/桶;纽约商业交易所WTI原油未来12个月的波动区间料为55-69美元/桶。
他们表示:“我们对布伦特和WTI即月和远期价格都温和看涨”。

分析师预计,继2017年增加90万桶/日之后,非OPEC产量加上OPEC天然气液在2018年可能增加200万桶/日;2018年上半年OPEC产量预计将为3220万桶/日,下半年将升至3250万桶/日,主要是因为伊拉克北部的供应恢复,这将导致OPEC 2018年产量会在2017年减少40万桶/日之后持平。

RBC:美国新任国务卿蓬佩奥可能对油价构成利好。

加拿大皇家银行首席大宗商品策略师Helima Croft称,特朗普任命中央情报局局长蓬佩奥(Mike Pompeo)接替蒂勒森出任国务卿,可能对石油“非常利多”。

Croft表示,这一举措“对与伊朗的协议和美国对委内瑞拉的政策都有潜在的巨大影响”;因为Pompeo在伊朗问题上是个鹰派,可能会推动美国在5月份退出核协议,并可能主张对委内瑞拉实施更严厉的制裁,这可能会推高油价。

花旗:石油供应缺口恐惧被误导,未来供应颇为丰富。

花旗集团大宗商品研究部负责人Ed Morse在报告中称,与OPEC和国际能源署有关石油供应将在中期遭受大缺口的担忧相反,供应充足的时代将持续下去。未来五年实际上看起来像一个拥挤的市场,价格上涨空间有限,而下行压力更大。

丰业银行:原油需求强劲,出口也在增加,有很多利好因素。只有OPEC的报告是利空,阻碍了油价进一步攀升。全球金融服务公司Cantor: 相比OPEC或页岩油,贸易战对油价走势的影响更大。全球金融服务公司Cantor Fitzgerald分析师Ashley Kelty和Jack Allardyce表示,虽然关注焦点集中在美国页岩油产量和OPEC减产执行上,但短期价格的真正推动力是美国总统特朗普的贸易战。如果特朗普得到他想要的贸易战,并且对亚洲的需求产生影响,那么显然会对石油价格产生巨大的连锁效应。

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